(06 - 10 October) طلا به رکورد تاریخی خود نزدیک شد؛ فدرال رزرو از کاهش‌های بیشتر نرخ بهره خبر می‌دهد

قیمت طلا با رسیدن به سه‌هزار و هشتصد و هفتاد و پنج دلار، تنها اندکی پایین‌تر از رکورد تاریخی سه‌هزار و هشتصد و نود و هفت دلار قرار گرفت و برای هفتمین هفته پیاپی افزایش یافت. این رشد تحت تأثیر افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، رویکرد محتاطانه بانک مرکزی آمریکا و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی رقم خورد

قیمت نقره نیز هرچند زیر سطح چهل و هفت دلار باقی ماند، اما همچنان در مسیر رشد هفتگی قرار دارد

بازده اوراق ده‌ساله خزانه‌داری آمریکا در سطح چهار ممیز ده‌صدم درصد ایستاد که نسبت به هفته گذشته هفت صدم درصد کاهش نشان می‌دهد. داده‌های ضعیف بازار کار و نگرانی‌های ناشی از تعطیلی دولت، باعث افزایش تقاضا برای این اوراق شد

عوامل و محرک‌های اصلی بازار

ارزها: دلار در پی داده‌های ضعیف اشتغال و ادامه تعطیلی دولت آمریکا تضعیف شد؛ یورو ثابت ماند، پوند تغییر چندانی نداشت و ین اندکی کاهش یافت
کالاها: طلا به رکورد تاریخی خود نزدیک شد، نقره با انتظار برای کاهش نرخ‌های بهره حمایت شد و بازار نفت به‌دلیل سیگنال‌های متناقض عرضه پرنوسان بود
اوراق بدهی: بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش یافت، بازدهی اوراق دولتی بریتانیا به‌دلیل ابهام در سیاست‌های داخلی افزایش پیدا کرد و اوراق آلمان با فاصله سیاستی میان بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو تقویت شد
رویدادهای کلان: آمار اشتغال خصوصی آمریکا، شاخص خدمات، درخواست‌های بیمه بیکاری، شاخص قیمت مصرف‌کننده منطقه یورو و شاخص فرصت‌های شغلی در مرکز توجه قرار گرفتند
سرفصل‌های اقتصادی: پیش‌بینی دو نوبت کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، تأخیر در انتشار داده‌های رسمی اشتغال به‌دلیل تعطیلی دولت و تداوم فشارهای تورمی علی‌رغم خطر کندی رشد

اوراق بدهی

آمریکا
بازده اوراق ده‌ساله خزانه‌داری به چهار ممیز ده‌ صدم درصد رسید و در طول هفته هفت صدم درصد کاهش یافت. داده‌های ضعیف اشتغال خصوصی، رکود در بخش خدمات و کاهش نرخ ترک کار، باعث شد بازارها برای ارزیابی وضعیت بازار کار به شاخص‌های غیردولتی تکیه کنند. با وجود تورم سرسخت و بن‌بست سیاسی، بازارها اکنون انتظار دو مرحله کاهش نرخ بهره تا پایان سال را دارند.

بریتانیا
بازده اوراق ده‌ساله دولت به چهار ممیز هفت‌دهم درصد افزایش یافت. تفاوت مسیر سیاستی با آمریکا و ابهام در بودجه داخلی از عوامل فشار بودند. انتظار می‌رود وزیر دارایی، «ریچل ریوز»، در ماه نوامبر سقف مزایای دو فرزندی را با هزینه سالانه سه و نیم میلیارد پوند حذف کند که احتمالاً با افزایش مالیات جبران می‌شود. در عین حال، اعضای بانک مرکزی بر سر تورم اختلاف نظر دارند؛ «کاترین مان» نسبت به تداوم فشارهای قیمتی هشدار داد و «سارا بریدن» بر لزوم احتیاط تأکید کرد.

ژاپن
بازده اوراق ده‌ساله دولت در سطح یک ممیز شصت‌وشش صدم درصد باقی ماند که نزدیک به بالاترین سطح پانزده سال اخیر است. رئیس بانک مرکزی، «کازوئو اوئِدا»، بار دیگر اعلام کرد که در صورت تحقق پیش‌بینی رشد و تورم، احتمال افزایش نرخ بهره وجود دارد. نرخ بیکاری در ماه اوت به دو ممیز شش‌دهم درصد رسید و فشار تعرفه‌های آمریکا بر صادرات ژاپن ادامه دارد. سرمایه‌گذاران منتظر نتیجه انتخابات رهبری حزب حاکم هستند تا مسیر آینده سیاست مالی و پولی مشخص شود.

آلمان
بازده اوراق ده‌ساله در سطح دو ممیز هفت‌دهم درصد ثابت ماند، زیرا سرمایه‌گذاران تصمیم بانک مرکزی اروپا برای عدم تغییر نرخ‌ها و تفاوت مسیر سیاستی با آمریکا را ارزیابی کردند. نرخ تورم منطقه یورو به دو ممیز دو‌دهم درصد رسید که اندکی بالاتر از هدف است و شاخص مدیران خرید نشانه‌هایی از کندی رشد را نشان داد. همچنین تقاضا برای اوراق دولتی آلمان در آخرین حراج کاهش یافت و نسبت پوشش خرید تنها یک ممیز دو بود که پایین‌ترین سطح سال محسوب می‌شود

کالاها

قیمت طلا به سه‌هزار و هشتصد و هفتاد و پنج دلار در هر اونس رسید و بازدهی آن از ابتدای سال به ۴۸ درصد افزایش یافت؛ بهترین عملکرد از سال ۱۹۷۹ تاکنون. این رشد ناشی از تقاضای پناهگاه امن در بحبوحه تعطیلی دولت آمریکا، افت اشتغال بخش خصوصی و انتظار برای کاهش نرخ بهره بود. با تعویق انتشار گزارش اشتغال، سرمایه‌گذاران به داده‌های مؤسسات خصوصی و شاخص خدمات تکیه کردند که هر دو نشانه ضعف بازار کار بودند

قیمت نقره نیز زیر سطح چهل و هفت دلار باقی ماند اما در مسیر هفتمین رشد هفتگی متوالی قرار دارد. انتظار برای کاهش نرخ‌های بهره و ابهام مالی، از این فلز حمایت کرده‌اند. بازارها کاهش نرخ در سپتامبر و کاهش دیگری در دسامبر را تقریباً قطعی می‌دانند. همچنین پیش‌بینی کمبود جهانی نقره برای پنجمین سال پیاپی، به رشد قیمت کمک کرده است

ارزها

دلار
ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی به ۹۷.۷ واحد کاهش یافت. ضعف بازار کار، افت بخش خدمات و بلاتکلیفی ناشی از تعطیلی دولت از دلایل این افت بودند. نبود داده‌های رسمی اشتغال باعث شد بازارها به شاخص‌های خصوصی تکیه کنند که نشان‌دهنده کاهش استخدام و فعالیت تجاری بودند. معامله‌گران اکنون انتظار دو نوبت کاهش نرخ بهره تا پایان سال را دارند.

یورو
یورو بالاتر از سطح یک ممیز هفده دلار باقی ماند و در نزدیکی بالاترین سطح چهار سال اخیر قرار گرفت. افزایش نرخ تورم منطقه یورو به دو ممیز دو‌دهم درصد باعث شده بانک مرکزی اروپا با احتیاط عمل کند. تفاوت مسیر سیاستی میان بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو، توجه سرمایه‌گذاران را به نرخ برابری یورو و دلار جلب کرده است

پوند
پوند در محدوده یک ممیز سی و پنج دلار ثابت ماند. تمرکز بازار بر سیاست مالی بریتانیا است، زیرا بودجه ماه نوامبر احتمالاً شامل افزایش مالیات خواهد بود. بانک مرکزی انگلستان نیز دست‌کم تا سال ۲۰۲۶ تغییری در نرخ بهره نخواهد داد، چرا که تورم به‌ویژه در بخش مواد غذایی و کالاهای اساسی همچنان بالاست

ین ژاپن
ین تا سطح صد و چهل و هفت و نیم در برابر دلار تضعیف شد و بخشی از رشد اخیر خود را از دست داد. سرمایه‌گذاران پیش از انتخابات رهبری حزب حاکم با احتیاط عمل کردند. نرخ بیکاری در ژاپن به دو ممیز شش‌دهم درصد افزایش یافت و چشم‌انداز سیاست بانک مرکزی هنوز نامشخص است، هرچند رئیس آن تأکید کرده در صورت تحقق داده‌های رشد و تورم، احتمال افزایش نرخ بهره وجود دارد