الأسواق تتحلى بالحذر مع ارتفاع العائدات (06.01.2026)

بدأت الأسواق الأسبوع بأداء متباين في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع عائدات السندات.

ارتفع مؤشر الدولار مرة أخرى فوق مستوى 99 بعد يومين من التراجع، مدعومًا بالطلب على الملاذات الآمنة والتوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام.

وارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل طفيف، حيث ظلت المؤشرات الرئيسية قريبة من مستويات قياسية بعد الارتفاع القوي الذي شهدته في شهر مايو. واستمر التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي والأرباح القوية في دعم أسهم شركات التكنولوجيا، بينما انتظر المستثمرون صدور تقرير الوظائف الأمريكي المرتقب.

وفي أسواق السندات، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.47٪، بينما ارتفع العائد الياباني لأجل 10 سنوات إلى ما يقرب من 2.69٪. وأبقى ارتفاع أسعار النفط، وعدم اليقين بشأن وقف إطلاق النار، والتحركات السياسية المحتملة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان العائدات في بؤرة الاهتمام.

توقعات البنك المركزي الأوروبي تحافظ على استقرار اليورو

استقر اليورو بالقرب من مستوى 1.165 دولار في نهاية مايو، متجهًا نحو انخفاض شهري طفيف مقابل الدولار. وركز المتداولون على بيانات التضخم المتباينة في منطقة اليورو، حيث لا يزال معدل ارتفاع الأسعار أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

وأظهرت محاضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأخيرة دعماً أقوى لسياسة نقدية أكثر تشدداً، مما أبقى على احتمال رفع أسعار الفائدة في يونيو. كما تابعت الأسواق المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران والتوترات الجيوسياسية المتصاعدة في أوروبا.

بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يُتوقع أن يكون مستوى المقاومة الأولي عند 1.1670، بينما يقع أقرب مستوى دعم عند 1.1600.

الذهب يحافظ على مستواه مع توقف التقدم في المفاوضات

ظل سعر الذهب فوق مستوى 4500 دولار للأونصة بعد أسبوع اتسم بالتقلبات، مع استمرار حالة عدم اليقين المحيطة بمحادثات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. وتبادل الطرفان مقترحات منقحة، لكن التقدم المحرز بشأن تمديد الهدنة وإعادة فتح مضيق هرمز ظل غير واضح.

وأدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى إبقاء المخاوف بشأن التضخم وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دائرة الاهتمام، بينما ينتظر المستثمرون الآن بيانات الوظائف الأمريكية للحصول على توجيهات جديدة.

ويُتوقع أن يكون مستوى المقاومة الأول عند 4570 دولارًا، مع وجود مستوى دعم أولي بالقرب من 4480 دولارًا.

الين يظل تحت الضغط بالقرب من مستوى 160

تداول الين يوم الاثنين بالقرب من مستوى 159.5 مقابل الدولار، ليظل قريبًا من مستوى 160 الذي كان قد أدى سابقًا إلى تدخل السلطات. وأكد المسؤولون تخصيص 11.7 تريليون ين لدعم سوق الصرف الأجنبي في أبريل.

لا تزال الأسواق منقسمة بشأن احتمال قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة، في حين يشير استقرار الإنفاق الرأسمالي إلى ضعف زخم الشركات. وينتظر المستثمرون الآن تعليقات محافظ البنك كازو أويدا.

يقع مستوى المقاومة الأول عند 159.70، بينما يقع مستوى الدعم الأول عند 159.00.

حالة عدم اليقين في المملكة المتحدة تلقي بظلالها على الجنيه الإسترليني

تداول الجنيه الإسترليني بالقرب من مستوى 1.342 دولار في نهاية مايو، متجهًا نحو انخفاض شهري بأكثر من 1% مقابل الدولار. وجاءت الضغوط نتيجة حالة عدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة عقب هزيمة حزب العمال في الانتخابات المحلية، إلى جانب مخاوف أوسع نطاقًا بشأن المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران والمخاطر المتعلقة بالطاقة.

أدت البيانات البريطانية الضعيفة وتوقعات النمو الضعيفة إلى تقليص التوقعات برفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرة أخرى.

من الناحية الفنية، تقع المقاومة بالقرب من 1.3510، مع دعم عند حوالي 1.3410.

الفضة تحافظ على مستواها مع استمرار التركيز على المخاطر المتعلقة بالبنك المركزي الأمريكي

استقر سعر الفضة فوق مستوى 75 دولارًا للأونصة يوم الاثنين بعد أسبوع متقلب، مع استمرار حالة عدم اليقين المحيطة بمحادثات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. وتبادل الطرفان مقترحات منقحة، لكن التقدم المحرز بشأن الهدنة ومضيق هرمز ظل غير واضح.

وأدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى إبقاء المخاوف بشأن التضخم وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دائرة الاهتمام، في حين تنتظر الأسواق الآن بيانات الوظائف الأمريكية للحصول على مؤشرات جديدة.

من الناحية الفنية، يقع مستوى المقاومة بالقرب من 75.70 دولارًا، بينما يقع مستوى الدعم عند حوالي 71 دولارًا.