قطاع التصنيع الأمريكي يتراجع في مارس وسط مخاوف بشأن التعريفات الجمركية

انكماش الإنتاج الصناعي مع تباطؤ الطلبيات الجديدة وارتفاع تكاليف المدخلات؛ وتبقى المعنويات متفائلة على الرغم من التحديات على المدى القريب.

أظهر قطاع التصنيع الأمريكي علامات الإجهاد في مارس 2025، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لمديري المشتريات التصنيعي الأمريكي إلى 49.8، منخفضًا من 52.7 في فبراير. يمثل هذا أول انكماش في ستة أشهر ويقل عن توقعات السوق عند 51.8، وفقًا للتقديرات الأولية الصادرة عن ستاندرد آند بورز جلوبال.

وجاء هذا الانخفاض مدفوعًا بتراجع الإنتاج بعد الارتفاع الحاد في فبراير، وهو أقوى توسع شهري في حوالي ثلاث سنوات. أبلغت المصانع عن عدد أقل من حالات زيادة الإنتاج قبل التعريفات الجمركية المتوقعة، والتي كانت قد غذت في السابق دفعة مؤقتة. كما توقف نمو الطلبات الجديدة تقريبًا، مما أثار المخاوف بشأن الطلب الأساسي في القطاع.

الناتج والطلب تحت الضغط

تراجع ناتج قطاع التصنيع إلى منطقة الانكماش، حيث تلاشت الفائدة قصيرة الأجل من التحميل الأمامي المرتبط بالتعريفة الجمركية. تظهر أحدث البيانات تباطؤًا في كل من الطلب المحلي والطلبات الجديدة. وفي الوقت نفسه، انخفضت أيضًا مشتريات مستلزمات الإنتاج من قبل الشركات المصنعة، مما يعكس زيادة الحذر في القطاع.

ومع ذلك، لم تكن جميع المؤشرات سلبية. فقد أظهرت مبيعات الصادرات علامات على المرونة، حيث سجلت أقل انخفاض في تسعة أشهر. يشير ارتفاع الطلبات من الشركاء الدوليين، لا سيما كندا وألمانيا ودول الاتحاد الأوروبي الأخرى، إلى أن الشركات المصنعة قد تسرع الشحنات قبل التنفيذ الكامل للتعريفات التجارية الأمريكية الجديدة.

اتجاهات سوق العمل والتسعير

انخفض التوظيف في قطاع الصناعات التحويلية للمرة الأولى منذ أكتوبر 2024، حيث أشارت الشركات إلى مخاوف تتعلق بالرواتب وتدابير خفض التكاليف. وقد أدى ارتفاع النفقات التشغيلية إلى زيادة الضغط على هوامش الأرباح، مما دفع بعض الشركات إلى تأخير التوظيف أو تقليل عدد الموظفين.

على صعيد الأسعار، ارتفع تضخم تكاليف مستلزمات الإنتاج إلى أعلى مستوى له منذ 31 شهرًا، مدفوعًا بارتفاع أسعار المواد الخام والشحن. وردًا على ذلك، رفعت الشركات المُصنعة أسعار البيع بأسرع وتيرة منذ أكثر من عامين، مما ساهم في زيادة المخاوف بشأن الاتجاهات التضخمية الأوسع نطاقًا في الاقتصاد.

النظرة المستقبلية والمعنويات

على الرغم من الانكماش في الإنتاج والطلبيات، ظلت معنويات الأعمال مرتفعة، حيث صُنفت من بين أكثر القراءات تفاؤلاً خلال السنوات الثلاث الماضية. يأمل المصنعون أن تخف التحديات الحالية في الأشهر المقبلة. وهذا ينطبق بشكل خاص على تلك المرتبطة بحالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية.

ومع ذلك، يسلط التقرير الضوء على هشاشة تعافي التصنيع في أوائل عام 2025. فمع تحول ديناميكيات التجارة العالمية وتزايد ضغوط التضخم المحلي، تظل التوقعات بالنسبة للقطاع متفائلة بحذر ولكنها تعتمد بشكل كبير على وضوح السياسات والاستقرار الاقتصادي في الأشهر المقبلة.

المصدر: S&P Global