انكماش الإنتاج الصناعي مع تباطؤ الطلبيات الجديدة وارتفاع تكاليف المدخلات؛ وتبقى المعنويات متفائلة على الرغم من التحديات على المدى القريب.
أظهر قطاع التصنيع الأمريكي علامات الإجهاد في مارس 2025، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لمديري المشتريات التصنيعي الأمريكي إلى 49.8، منخفضًا من 52.7 في فبراير. يمثل هذا أول انكماش في ستة أشهر ويقل عن توقعات السوق عند 51.8، وفقًا للتقديرات الأولية الصادرة عن ستاندرد آند بورز جلوبال.
وجاء هذا الانخفاض مدفوعًا بتراجع الإنتاج بعد الارتفاع الحاد في فبراير، وهو أقوى توسع شهري في حوالي ثلاث سنوات. أبلغت المصانع عن عدد أقل من حالات زيادة الإنتاج قبل التعريفات الجمركية المتوقعة، والتي كانت قد غذت في السابق دفعة مؤقتة. كما توقف نمو الطلبات الجديدة تقريبًا، مما أثار المخاوف بشأن الطلب الأساسي في القطاع.
تراجع ناتج قطاع التصنيع إلى منطقة الانكماش، حيث تلاشت الفائدة قصيرة الأجل من التحميل الأمامي المرتبط بالتعريفة الجمركية. تظهر أحدث البيانات تباطؤًا في كل من الطلب المحلي والطلبات الجديدة. وفي الوقت نفسه، انخفضت أيضًا مشتريات مستلزمات الإنتاج من قبل الشركات المصنعة، مما يعكس زيادة الحذر في القطاع.
ومع ذلك، لم تكن جميع المؤشرات سلبية. فقد أظهرت مبيعات الصادرات علامات على المرونة، حيث سجلت أقل انخفاض في تسعة أشهر. يشير ارتفاع الطلبات من الشركاء الدوليين، لا سيما كندا وألمانيا ودول الاتحاد الأوروبي الأخرى، إلى أن الشركات المصنعة قد تسرع الشحنات قبل التنفيذ الكامل للتعريفات التجارية الأمريكية الجديدة.
انخفض التوظيف في قطاع الصناعات التحويلية للمرة الأولى منذ أكتوبر 2024، حيث أشارت الشركات إلى مخاوف تتعلق بالرواتب وتدابير خفض التكاليف. وقد أدى ارتفاع النفقات التشغيلية إلى زيادة الضغط على هوامش الأرباح، مما دفع بعض الشركات إلى تأخير التوظيف أو تقليل عدد الموظفين.
على صعيد الأسعار، ارتفع تضخم تكاليف مستلزمات الإنتاج إلى أعلى مستوى له منذ 31 شهرًا، مدفوعًا بارتفاع أسعار المواد الخام والشحن. وردًا على ذلك، رفعت الشركات المُصنعة أسعار البيع بأسرع وتيرة منذ أكثر من عامين، مما ساهم في زيادة المخاوف بشأن الاتجاهات التضخمية الأوسع نطاقًا في الاقتصاد.
على الرغم من الانكماش في الإنتاج والطلبيات، ظلت معنويات الأعمال مرتفعة، حيث صُنفت من بين أكثر القراءات تفاؤلاً خلال السنوات الثلاث الماضية. يأمل المصنعون أن تخف التحديات الحالية في الأشهر المقبلة. وهذا ينطبق بشكل خاص على تلك المرتبطة بحالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية.
ومع ذلك، يسلط التقرير الضوء على هشاشة تعافي التصنيع في أوائل عام 2025. فمع تحول ديناميكيات التجارة العالمية وتزايد ضغوط التضخم المحلي، تظل التوقعات بالنسبة للقطاع متفائلة بحذر ولكنها تعتمد بشكل كبير على وضوح السياسات والاستقرار الاقتصادي في الأشهر المقبلة.
المصدر: S&P Global
تداولت الأسواق العالمية بحذر، حيث استمرت التوقعات المتغيرة بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتراجع المخاطر الجيوسياسية في التأثير على معنويات المستثمرين. وحذر الرئيس ترامب من أنه سيقصف عُمان إذا ما وقفت في طريق واشنطن، في الوقت الذي تشير فيه التقارير إلى أن إيران وعُمان تتجهان نحو التوصل إلى اتفاق بشأن السيطرة على مضيق هرمز.
التفاصيل البيانات الأمريكية الضعيفة تدعم المعادن والعملات (17/08/2026)استهلت الأسواق العالمية الأسبوع في ظل تعرض الدولار للضغط، حيث أدى تراجع مبيعات التجزئة الأمريكية ومعدلات التضخم ومؤشر ثقة المستهلكين إلى تراجع التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
التفاصيل
تراجع البيانات الأمريكية يضعف الدولار وسط مخاطر متعلقة بقطاع الطاقة (17 – 21 أغسطس)استهلت الأسواق العالمية الأسبوع في ظل تعرض الدولار الأمريكي لضغوط متجددة، حيث أدت البيانات الضعيفة المتعلقة بالتضخم ومبيعات التجزئة والعمالة إلى تراجع التوقعات بشأن قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى في المدى القريب. وتداول مؤشر الدولار عند مستوى 99.61 تقريبًا، في حين قدرت الأسواق احتمالية بقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير عند نطاق 3.50%–3.75% في سبتمبر بنحو 65%. وواصل الذهب والفضة مكاسبهما، حيث دعم التغير في توقعات الاحتياطي الفيدرالي المعادن الثمينة، في حين استفاد اليورو والجنيه الإسترليني من تراجع ميزة العائد التي يتمتع بها الدولار.
التفاصيلثم انضم إلى قناتنا على تيليجرام واشترك في النشرة الإخبارية لإشارات التداول مجانًا!
انضم إلينا على تيليجرام!
