انخفض مؤشر الدولار الأمريكي في أواخر الأسبوع لكنه أنهى الجلسة مرتفعًا بفعل الطلب على الملاذات الآمنة مع تصاعد التوترات بين إسرائيل وإيران. منح ترامب إيران مهلة أسبوعين لوقف برنامجها النووي. أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة وأشار إلى خفضين متوقعين في 2025، محذرًا من أن التعريفات قد ترفع التضخم. ظل زوج اليورو/دولار ثابتًا. ارتفع الدولار في البداية ثم تراجع، مما ساعد اليورو على التعافي. عززت تصريحات لاجارد توقعات تشددية من البنك المركزي الأوروبي. ضعُف الجنيه الإسترليني بعد أن أبقى بنك إنجلترا على الأسعار بمجلس تصويت منقسم. تعافى الين نحو 145 بفعل بيانات التضخم القوية، لكنه لا يزال يسجل خسائر أسبوعية.
انخفض سعر الذهب إلى 3,350 دولارًا، منهيًا بذلك ارتفاعًا استمر لثلاثة أسابيع، مع تزايد عمليات البيع المرتبطة بالملاذات الآمنة في ظل الصراع الدائر في الشرق الأوسط. وقد أثرت الإجراءات المحتملة للرئيس ترامب ضد إيران وتحذيرات باول بشأن التضخم سلبًا على المعنويات. وتراجع سعر الفضة بنسبة 2% ليصل إلى 35.60 دولارًا، مسجلاً خسارته الثالثة على التوالي بعد أن بلغ أعلى مستوياته منذ 13 عامًا. كما أثر اكتشاف كبير للمعادن في الأرجنتين على الأسعار.
شهدت أسواق السندات عمليات شراء قوية وسط التوترات الجيوسياسية وتزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة. وعلى الرغم من تحذير باول من التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 14 نقطة أساس لتصل إلى حوالي 4.40% لهذا الأسبوع. كما انخفضت عوائد السندات الحكومية اليابانية والألمانية لأجل 10 سنوات بسبب مخاوف مماثلة.
أبقى بنك اليابان سعر الفائدة القياسي عند 0.5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008، بما يتماشى مع التوقعات. وظل البنك المركزي حذرًا وسط التوترات الجيوسياسية والقضايا التجارية الأمريكية العالقة. وأكد خططه لخفض مشتريات السندات تدريجيًا، مما يشير إلى تحول بطيء عن سياسته فائقة التيسير.
انخفضت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 0.9% في مايو، مسجلة أكبر انخفاض شهري منذ يناير. كان الانخفاض واسع النطاق، مدفوعًا بمبيعات السيارات ومواد البناء ومحطات الوقود، حيث قلص المستهلكون الإنفاق قبل الزيادات المحتملة في الأسعار المرتبطة بالتعريفات الجمركية.
تراجع التضخم السنوي في المملكة المتحدة بشكل طفيف إلى 3.4% في مايو، مدفوعًا بانخفاض تكاليف النقل والإسكان. كما ساهم تصحيح في بيانات ضريبة المركبات في الانخفاض. ومع ذلك، شهدت أسعار المواد الغذائية والسلع المنزلية زيادات، وظل تضخم الخدمات الإجمالي مرتفعًا.
تراجع التضخم في منطقة اليورو إلى 1.9% في مايو، وهو أقل من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. ويعزى الانخفاض بشكل رئيسي إلى تباطؤ حاد في تضخم الخدمات وانخفاض أسعار الطاقة. كما انخفض التضخم الأساسي إلى أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2022.
انخفضت طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة بشكل طفيف إلى 245,000 في منتصف يونيو، لكنها ظلت قريبة من أعلى مستوياتها الأخيرة، مما يشير إلى تراجع تدريجي في سوق العمل. وظلت المطالبات المستمرة قريبة من أعلى مستوياتها منذ أكثر من ثلاث سنوات.
أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة عند 4.25% - 4.50%، محافظًا على موقفه الحذر. ولا يزال يتوقع خفضين في وقت لاحق من عام 2025، ولكنه عدّل توقعاته الاقتصادية إلى الأسفل، متوقعًا تباطؤ النمو وارتفاع التضخم بسبب آثار التعريفة الجمركية.
أبقى بنك إنجلترا المركزي على أسعار الفائدة عند 4.25% في تصويت من 6-3 أعضاء. وأيد ثلاثة أعضاء خفض الفائدة إلى 4%. حذر بنك إنجلترا من مخاطر التضخم المستمرة الناجمة عن حالة عدم اليقين بشأن الطاقة والتجارة، بينما أشار أيضًا إلى تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي وتراجع ظروف سوق العمل.
ظل الدولار قوياً مستفيداً من تدفقات الملاذ الآمن مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. كما أن الموقف الحذر للاحتياطي الفيدرالي والمخاطر المتعلقة بالتجارة قد دعمت الدولار. انتعش الين على خلفية بيانات التضخم القوية وإشارات بنك اليابان المتشددة. واستقر اليورو في ظل النبرة المتشددة للبنك المركزي الأوروبي، في حين تراجع الإسترليني بعد قرار بنك إنجلترا المنقسم.
تراجع الذهب لأدنى مستوى له في أسبوع واحد بالقرب من 3,350 دولارًا مع قيام المستثمرين بالبيع لتغطية خسائر السوق الأوسع نطاقًا. وزادت المخاوف بشأن أسعار الفائدة والتوترات في الشرق الأوسط من الضغوطات. كما انخفضت الفضة أيضًا بعد ارتفاعها الأخير، متأثرة بعمليات جني الأرباح وأنباء اكتشاف معادن ضخمة في الأرجنتين.
تباين أداء أسواق الأسهم الأمريكية. فقد استقر مؤشر ناسداك وستاندرد آند بورز 500، في حين انخفض مؤشر داو جونز. وكان أداء أسهم قطاع التجزئة والأسهم الاستهلاكية دون المستوى، في حين أظهرت أسهم قطاع التكنولوجيا أداءً منقسمًا مع مكاسب في أسهم مايكروسوفت ونتفليكس، وخسائر في أسهم ميتا وجوجل.
تراجع سوق السندات يحتل مركز الصدارةتقوم الأسواق بتسعير خفض آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع بشكل شبه كامل، ومع ذلك يستمر سوق السندات الأمريكية في التحرك في الاتجاه المعاكس.
التفاصيل
Central Bank Expectations Reset the Tone (8-12 December)قام المتداولون بتعديل مراكزهم قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر وقاموا بتقييم الإشارات الجديدة من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك اليابان.
التفاصيل توقف العقود الآجلة، وعائد السندات لأجل 10 سنوات يتجاوز 4.1% (12.08.2025)كانت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ثابتة يوم الاثنين قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث توقعت الأسواق احتمالية بنسبة 88% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء.
التفاصيلثم انضم إلى قناتنا على تيليجرام واشترك في النشرة الإخبارية لإشارات التداول مجانًا!
انضم إلينا على تيليجرام!
