کاهش تورم ژاپن هم‌زمان با رشد بازدهی اوراق (05.22.2026)

بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله دولت ژاپن در معاملات روز جمعه نزدیک به محدوده ۲.۷۸ درصد باقی ماند و همچنان در نزدیکی بالاترین سطح سه دهه اخیر نوسان کرد. این در حالی است که کاهش تورم، انتظارات بازار برای افزایش زودهنگام نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن را تا حدی کاهش داده است.

داده‌های تازه نشان می‌دهد نرخ تورم هسته ژاپن در ماه آوریل به ۱.۴ درصد رسیده که نسبت ماه گذشته حدودا ۱.۸ درصد کاهش یافته که پایین‌ترین سطح چهار سال گذشته محسوب می‌شود. همچنین، تورم برای سومین ماه متوالی پایین‌تر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی ژاپن باقی مانده است.
در بازار آمریکا نیز بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله، پس از دو روز افت متوالی، در محدوده ۴.۵۷ درصد تثبیت شد. هم‌زمان، شاخص دلار در حوالی ۹۹.۲ واحد و نزدیک به بالاترین سطح شش هفته اخیر باقی ماند.
از سوی دیگر، سیگنال‌های ضدونقیض از روند مذاکرات میان آمریکا و ایران، همچنان نااطمینانی‌ها درباره چشم‌انداز تورم و مسیر آینده نرخ‌های بهره را حفظ کرده است. با این حال، مقامات ایرانی اعلام کرده‌اند که پیشنهاد اخیر واشنگتن توانسته بخشی از اختلافات میان دو طرف را کاهش دهد.

تضعیف دوباره چشم‌انداز اقتصاد اروپا

یورو پس از انتشار داده‌های ضعیف شاخص مدیران خرید، بار دیگر به سمت محدوده ۱.۱۶ عقب‌نشینی کرد. این آمارها نشان دادند که فعالیت کسب‌وکارها در منطقه یورو، به‌ویژه در بخش خدمات، تحت فشار افزایش هزینه‌های زندگی و کاهش تقاضای مصرف‌کنندگان، با سرعت بیشتری در حال کاهش است.در همین حال، افزایش هزینه نهاده‌های تولید نیز فشار تازه‌ای بر اقتصاد اروپا وارد کرده و نگرانی‌ها درباره تداوم تورم را افزایش داده است. همین مسئله باعث شده بازارها نسبت به چشم‌انداز رشد اقتصادی منطقه یورو محتاط‌تر شوند و درباره مسیر آینده سیاست‌های بانک مرکزی اروپا تردید بیشتری داشته باشند.اکنون نگاه معامله‌گران به این موضوع معطوف شده است که آیا اقتصاد منطقه یورو می‌تواند از این دوره ضعف عبور کند یا فشارهای تورمی و کاهش رشد، شرایط را پیچیده‌تر خواهند کرد.
در معاملات پیش‌رو، محدوده ۱.۱۶۶۰ نخستین مقاومت مهم بازار محسوب می‌شود، در حالی که سطح ۱.۱۵۵۰ همچنان نقش حمایت کلیدی قیمت را ایفا می‌کند.

طلا در انتظار مذاکرات دیپلماتیک

سیگنال‌های متناقض از روند مذاکرات میان آمریکا و ایران باعث شد اونس جهانی طلا بالای محدوده ۴,۵۰۰ دلار باقی بماند. مقامات ایرانی اعلام کرده‌اند که پیشنهادهای اخیر واشنگتن بخشی از اختلافات را کاهش داده است؛ اما در مقابل، گزارش‌ها درباره حفظ ذخایر اورانیوم غنی‌شده در داخل ایران، همچنان چشم‌انداز دستیابی به توافق نهایی را با ابهام روبه‌رو کرده است.در همین حال، بازارها اخبار مربوط به گفت‌وگوهای ایران و عمان درباره ایجاد سیستم عوارض دائمی در تنگه هرمز را نیز دنبال می‌کنند؛ موضوعی که با مخالفت دونالد ترامپ مواجه شده و دوباره نگرانی‌ها درباره بازار انرژی را افزایش داده است.با وجود آرامش نسبی اخیر، طلا همچنان پایین‌تر از سطوح پیش از آغاز تنش‌ها معامله می‌شود. هم‌زمان، نگرانی‌های تورمی و نااطمینانی درباره مسیر آینده نرخ‌های بهره باعث شده‌اند معامله‌گران همچنان با احتیاط عمل کنند.
از منظر تکنیکال، محدوده ۴,۵۵۰ دلار همچنان سد اصلی رشد قیمت محسوب می‌شود، در حالی که سطح ۴,۴۰۰ دلار می‌تواند مانع از افت بیشتر طلا شود.

کاهش فشار بر بانک مرکزی ژاپن

ین ژاپن به محدوده ۱۵۹ در برابر دلار رسید و در آستانه ثبت دومین هفته نزولی متوالی قرار گرفت. کاهش نرخ تورم در ژاپن باعث شد انتظارات بازار برای اقدام سریع بانک مرکزی این کشور کاهش یابد و فشار بر ین ادامه پیدا کند.داده‌های جدید نشان می‌دهند نرخ تورم هسته ژاپن در ماه آوریل به ۱.۴ درصد رسیده است. این رقم پایین‌ترین سطح چهار سال اخیر محسوب می‌شود و برای سومین ماه متوالی پایین‌تر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی ژاپن باقی مانده است. همین مسئله باعث شد بازارها احتمال افزایش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را کمتر ارزیابی کنند.

در معاملات پیش‌رو، محدوده ۱۶۰.۰۰ همچنان مهم‌ترین مقاومت بازار محسوب می‌شود و سطح ۱۵۸.۲۰ نیز نخستین حمایت کلیدی قیمت به شمار می‌رود.

پایان رشد  اقتصاد بریتانیا

پوند انگلیس با وجود انتشار داده‌های جدید شاخص مدیران خرید، در نزدیکی محدوده ۱.۳۴۳ باقی ماند. این داده‌ها نشان دادند که اقتصاد بریتانیا در ماه می وارد فاز انقباضی شده و به بیش از یک سال رشد اقتصادی در این کشور پایان داده است.بنگاه‌های اقتصادی اعلام کرده‌اند که کاهش تقاضا، افزایش هزینه‌ها، اختلال در زنجیره تأمین و تعدیل نیرو، فشار زیادی بر فعالیت‌های اقتصادی وارد کرده است. بسیاری از شرکت‌ها نیز تنش‌های منطقه‌ای و نااطمینانی‌های داخلی را از عوامل اصلی تضعیف فضای اقتصادی می‌دانند.این داده‌های ضعیف پس از انتشار آمار پایین‌تر تورم و نشانه‌های رکود در بازار کار منتشر شدند و نگرانی‌ها درباره قدرت و پایداری اقتصاد بریتانیا را افزایش دادند.
در معاملات پیش‌رو، عبور از محدوده ۱.۳۴۳۰ می‌تواند مسیر رشد بیشتر پوند را هموار کند؛ در مقابل، سطح ۱.۳۳۴۰ همچنان مهم‌ترین تکیه‌گاه حمایتی بازار به شمار می‌رود.

نقره در انتظار ادامه مذاکرات

نقره هفته را با نوسانات محدود به پایان رساند و بالای محدوده ۷۶ دلار باقی ماند. در همین حال، تحولات مربوط به مذاکرات میان آمریکا و ایران همچنان بر چشم‌انداز تورم و مسیر نرخ‌های بهره تأثیرگذار است.مقامات دو طرف از پیشرفت‌هایی در روند گفت‌وگوها خبر داده‌اند، اما اختلافات مربوط به ذخایر اورانیوم ایران همچنان یکی از موانع اصلی باقی مانده است. همین مسئله باعث شده بازار فلزات گران‌بها میان امید به پیشرفت دیپلماسی و نگرانی از بازگشت دوباره تنش‌ها در نوسان باشد.
از منظر تکنیکال، محدوده ۷۵.۷۰ دلار همچنان مهم‌ترین مقاومت نزدیک بازار محسوب می‌شود و سطح ۷۲.۵۰ دلار نیز به‌عنوان حمایت کلیدی قیمت شناخته می‌شود.