تمایل محتاطانه بازارها به افزایش ریسک‌پذیری (05.11.2026)

افزایش امیدها به پیشرفت در مذاکرات آتش‌بس میان آمریکا و ایران سبب شده تا فضای آرامی بر بازار حاکم شده؛بازارهای جهانی با احتیاط به سمت دارایی‌های پرریسک متمایل شوند و فشار بیشتری بر دلار وارد شود.

تنش‌های مرتبط با ایران و گفت‌وگوهای دیپلماتیک پیش‌روی آمریکا و چین همچنان سبب شده تا بازارهای جهانی تحت تاثیر نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی و داده‌های مهم اقتصادی قرار داشته باشند.در هفته جاری، شی جین‌پینگ و دونالد ترامپ پس از وقفه‌ای ناشی از جنگ ایران، در پکن دیدار کنند. انتظار می‌رود موضوعاتی مانند آتش‌بس شکننده در منطقه، وضعیت تنگه هرمز، اختلافات تجاری، مسئله تایوان، صادرات عناصر کمیاب و همچنین احتمال توافق‌هایی در حوزه کشاورزی، هوانوردی و فناوری، در دستور کار این نشست قرار گیرد. همچنین پیش بینی می شود این  گفت‌وگوها می‌تواند به کاهش تنش‌ها و ثبات بیشتر روابط دو کشور کمک کند.

در بازار سهام آمریکا، شاخص‌ها هفته گذشته را با رشد به پایان رساندند؛ این رشد  با حمایت آمارهای  قوی بازار کار و ادامه خوش‌بینی نسبت به پیشرفت‌های مرتبط با هوش مصنوعی همراه بود. شاخص‌های اصلی از جمله S&P 500 و Nasdaq به رکوردهای جدیدی رسیدند و شاخصDow Jones ، رشد کوچکی را ثبت کرد. عملکرد مطلوب شرکت‌ها و قدرت‌نمایی بخش فناوری را می توان از مهم‌ترین عوامل حمایت از این روند صعودی دانست؛ هرچند ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه همچنان پابرجاست.

در بازار ارز، دلار آمریکا با وجود انتشار آمار مثبت اشتغال، به پایین‌ترین سطح خود در ده هفته اخیر رسید. سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی تعادل میان تاب‌آوری اقتصاد آمریکا و خطرات تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی هستند و این موضوع تا حدود زیادی به به تنش‌ها رویارویی ایران و امریکا مرتبط است.این فضای محتاطانه بر بازار اوراق قرضه نیز اثر گذاشت و بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش یافت؛ زیرا بخشی از سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های امن‌تر حرکت کردند. افت شاخص اعتماد مصرف‌کننده و انتظارات محتاطانه نسبت به تصمیمات آینده فدرال رزرو نیز در این روند نقش داشته است.

در آسیا، بازدهی اوراق قرضه دولتی ژاپن افزایش یافت. علت این رشد،تشدید تنش‌ها در تنگه هرمز نگرانی‌ها درباره تورم را در نظر گرفته شد. از سوی دیگر، رشد قابل‌توجه دستمزدها در ژاپن، انتظارات را برای افزایش نرخ بهره را همچنان بالا نگه داشته است. با این حال، سیاست‌گذاران در پی تداوم بی‌ثباتی‌های ژئوپلیتیکی همچنان محتاط هستند.

رشد یورو با کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و افزایش انتظارات برای نرخ بهره اروپا

با بهبود فضای بازار و افزایش امیدها به کاهش تنش‌ها میان آمریکا و ایران،یورو به محدوده قیمتی ۱.۱۷۵ دلار رسید.این محدوده قمیتی بالاترین سطح در چند هفته اخیر است.ادامه گفت‌وگوها دیپلماتیک درباره حفظ آتش‌بس میان ایران و آمریکا، تا حدی نگرانی سرمایه‌گذاران را کاهش داده و به تقویت تقاضا برای یورو کمک کرده است. هم‌زمان، افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا نیز از این ارز حمایت کرده است.با این وجود، رشد یورو تحت تأثیر بازگشت نگرانی‌های تجاری پس از هشدار دونالد ترامپ نسبت به احتمال افزایش تعرفه‌ها علیه اتحادیه اروپا محدود شد.از منظر تکنیکال، یورو/دلار در محدوده ۱.۱۷۷۰ با مقاومت مواجه است و سطح ۱.۱۶۶۰ به‌عنوان نزدیک‌ترین حمایت این جفت‌ارز شناخته می‌شود.

سقوط طلا به پایین ۴۷۰۰ دلار

با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی ناشی از رد پیشنهاد ایران از سوی دونالد ترامپ درباره تنگه هرمز ، طلا به نرخی پایین تر از ۴۷۰۰ دلار به ازای هر اونس سقوط کرد.بازگشت این نااطمینانی‌ها به همراه نگرانی‌ها درباره تداوم فشارهای تورمی و باقی ماندن نرخ‌های بهره در سطوح بالا، سبب شده تا فشار بیشتری بر دارایی‌های بدون بازده مانند طلا وارد شود.در همین حال، انتشار داده‌های قوی از بازار کار آمریکا و همچنین تقویت چشم‌انداز تاب‌آوری اقتصاد این کشور، سبب شد تا از جذابیت طلا برای سرمایه‌گذاران کاسته شود. بازارها در میانه وجود ریسک‌های ژئوپلیتیکی و داده های از قدرت اقتصاد داخلی آمریکا در حال تنظیم انتظارات خود هستند.از نگاه تکنیکال، ۴۷۲۵ دلار به‌عنوان مقاومت پیش‌رو مطرح است و محدوده ۴۶۴۵ دلار نزدیک‌ترین حمایت برای قیمت طلا محسوب می‌شود.

با وجود هشدارهای مقامات توکیو، ین ژاپن در محدوده ۱۵۷ در برابر دلار تقریباً بدون تغییر باقی ماند و این هشدارها  نتوانست از این ارز حمایت کند. این در حالی است که با وجود آمادگی دولت ژاپن برای مداخله در بازار، هنوز اقدامی رسمی تأیید نشده است.اگرچه رشد دستمزدهای واقعی در ژاپن احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی را تقویت کرده، اما قدرت دلار آمریکا همچنان فشار زیادی بر ین وارد می‌کند. در همین حال، تنش‌های ژئوپلیتیکی میان واشنگتن و تهران نیز فضای بازار را محتاط نگه داشته و تاثیرات سیگنال‌های حمایتی داخلی را محدود کرده است.از منظر تکنیکال، سطح ۱۵۸.۱۰ به‌عنوان نخستین مقاومت مهم برای دلار/ین شناخته می‌شود؛ در حالی که محدوده ۱۵۶.۵۰ نخستین سطح حمایتی این جفت‌ارز محسوب می‌شود.

ثبات پوند در نزدیکی سقف‌های چندماهه

جفت‌ارز پوند/دلار در نزدیکی بالاترین سطوح چندماهه قرار دارد و محدوده ۱.۳۵۹۰ معامله می‌شود. علت اصلی این موضوع را می توان در موضع انقباضی بانک مرکزی انگلستان و ضعف دلار از پوند یافت. امتداد ریسک‌های تورمی و فشار ناشی از افزایش هزینه‌های انرژی،همچنان انتظارات برای افزایش نرخ بهره را بالا نگه داشته است.اکنون تمرکز سرمایه‌گذاران به گزارش‌های تورم آمریکا و داده‌های تولید ناخالص داخلی بریتانیا معطوف شده است؛ داده‌هایی که احتمالاً محرک اصلی روند بعدی این جفت‌ارز خواهند بود.از منظر تکنیکال، مقاومت در محدوده ۱.۳۶۱۰ قرار دارد و حمایت نیز حوالی ۱.۳۵۲۰ دیده می‌شود.

در جا زدن نقره در اوج‌های چندساله

نقره با نوسان در محدوده بالاترین نرخ های قیمتی چند ساله، در ۸۰.۲۴ دلار معامله می‌شود؛ جایی که معامله‌گران میان افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، قدرت دلار و کاهش نگرانی‌های تورمی در حال موازنه ی استراتژی های معاملاتی خود هستند. موضوعات مرتبط با خاورمیانه و ابهامات پیرامون روابط آمریکا و ایران همچنان به نوسانات بازار دامن می‌زند .با وجود نشانه‌های اشباع خرید در کوتاه‌مدت، چشم‌انداز کلی تکنیکال نقره همچنان صعودی باقی مانده؛ موضوعی که از تقاضای پایدار صنعتی و محدودیت‌های عرضه حمایت می‌شود.از منظر تکنیکال، مقاومت نقره در محدوده ۸۲.۹۰ دلار و حمایت آن حوالی ۷۷.۷۰ دلار قرار دارد.