cالدولار يسجل أدنى مستوياته في 3 سنوات، واليورو والجنيه الاسترليني يرتفعان (30 يونيو - 4 يوليو)

تراجع مؤشر الدولار إلى 97.1، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2022، متأثرًا برهانات خفض الفائدة الأمريكية ونبرة باول الحذرة. انخفض مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي بنسبة 0.3%، مما أضعف الدولار مقابل اليورو والإسترليني. ارتفع اليورو فوق مستوى 1.17 دولار، مدعومًا بوقف إطلاق النار وخطط الميزانية الألمانية. وارتفع الجنيه الإسترليني فوق مستوى 1.374 دولار مستفيدًا من إشارات خفض بنك إنجلترا. واستقر الين بالقرب من أعلى مستوياته في أسبوعين مستفيدًا من ضعف الدولار وارتفاع التضخم في اليابان.

ارتفع خام برنت إلى 68 دولارًا ولكنه يتجه لتسجيل أسوأ أسبوع له منذ مارس حيث أدى وقف إطلاق النار إلى انحسار المخاوف بشأن الإمدادات. وقد حد الطلب الأمريكي القوي على الوقود وضعف الدولار من الخسائر. انخفض الذهب بالقرب من 3250 دولارًا مع انحسار المخاطر وتراجع المخاوف بشأن الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين. واستقرت الفضة عند 35.90 دولارًا مستفيدةً من رهانات خفض الاحتياطي الفيدرالي والطلب القوي وتقلص المعروض.

اتسمت أسواق السندات بالهدوء، مع استقرار مؤشر MOVE. وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.27% على خلفية ارتفاع توقعات خفض أسعار الفائدة. في اليابان، ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 1.45٪ حيث ظل التضخم الأساسي فوق المستوى المستهدف، مما أبقى على آمال رفع أسعار الفائدة.

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي لمؤشر S&P الأمريكي (يونيو)

استقر مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع في الولايات المتحدة عند 52 في شهر يونيو ليضاهي أعلى مستوى له في 15 شهرًا في شهر مايو ويتفوق على التوقعات عند 51. ويشير ذلك إلى استمرار التوسع. ارتفع إنتاج المصانع للمرة الأولى منذ أربعة أشهر، وانخفضت الطلبيات الجديدة بشكل طفيف فقط. نما التوظيف بأسرع وتيرة له في عام، بينما دعمت المخزونات ومواعيد تسليم الموردين النشاط. ارتفعت أسعار المدخلات وأسعار البيع بأسرع معدل منذ يوليو 2022 حيث قامت الشركات بتمرير التكاليف المرتفعة. أشار كريس ويليامسون من ستاندرد آند بورز جلوبال إلى أن الطلب المحلي القوي يعكس جزئياً تخزين المخزونات قبل فرض الرسوم الجمركية، والتي قد تنعكس قريباً.

مؤشر S&P الأمريكي للخدمات العالمية (يونيو)

انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 53.1 في يونيو من 53.7، وهو أعلى بقليل من التوقعات التي بلغت 52.9. ويشير هذا إلى زخم ثابت في الخدمات. زادت الأعمال الجديدة بفضل قوة الطلب المحلي، وعوضت طلبات التصدير الأضعف بسبب المخاوف المتعلقة بالتعريفات الجمركية. واستمرت الشركات في التوظيف مع نمو الأعمال المتراكمة، في حين أدى التمويل والأجور وتكاليف الوقود إلى ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، تراجعت الثقة في الأعمال المستقبلية وسط حالة من عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية.

مؤشر ثقة المستهلك (يونيو)

تراجعت ثقة المستهلك الأمريكي في شهر يونيو، حيث انخفض مؤشر كونفرنس بورد إلى 93 من 98.4 في شهر مايو. وتراجع مؤشر الوضع الحالي 6.4 نقطة إلى 129.1 نقطة، وانخفض مؤشر التوقعات 4.6 نقطة إلى 69 نقطة. أشارت ستيفاني غيتشارد من كونفرنس بورد إلى أن المستهلكين كانوا أقل إيجابية بشأن ظروف العمل وتوافر الوظائف، على الرغم من أن سوق العمل لا يزال قوياً.

مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة (مايو/أيار)

انخفضت مبيعات منازل الأسرة الواحدة الجديدة بنسبة 13.7٪ في مايو إلى معدل سنوي معدل موسميًا بلغ 623,000 وحدة، مما أدى إلى محو مكاسب أبريل المعدلة بنسبة 9.6٪، وهو ما يمثل أكبر انخفاض منذ يونيو 2022. وانخفضت المبيعات في جميع أنحاء الجنوب (-21% إلى 349,000) والغرب (-5.4% إلى 159,000) والغرب الأوسط (-7.1% إلى 78,000). وارتفع متوسط السعر بنسبة 1.4% إلى 507,000 دولار أمريكي، مع وصول المعروض إلى 9.8 شهرًا بوتيرة المبيعات الحالية.

طلبيات السلع المعمرة (مايو)

ارتفعت طلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة بنسبة 16.4% في مايو إلى 343.6 مليار دولار، وهي أكبر زيادة منذ يوليو 2014. وتجاوزت هذه الزيادة التوقعات التي بلغت 8.5% وتعافت من الانخفاض المعدل في أبريل بنسبة 6.6%. وارتفعت معدات النقل بنسبة 48.3%، مدفوعة بقفزة بنسبة 230.8% في الطائرات غير الدفاعية وقطع الغيار. وارتفعت الطلبات على السلع الرأسمالية بنسبة 48%، بما في ذلك السلع غير الدفاعية (+49.4%) والدفاعية (+38.7%). كما ارتفعت الطلبيات على الاتصالات (+2.9%) وأجهزة الكمبيوتر (+2.4%) والإلكترونيات (+1.5%) والمعدات الكهربائية (+0.8%) والآلات (+0.3%). وباستثناء النقل، ارتفعت الطلبيات بنسبة 0.5%. وارتفعت طلبيات السلع الرأسمالية الأساسية، وهي وكيل للإنفاق التجاري، بنسبة 1.7%، متجاوزةً التوقعات التي بلغت 0.1%.

الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي (الربع الأول)

انكمش الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي قدره 0.5% في الربع الأول من عام 2025، وهو أكثر حدة من التقديرات السابقة البالغة -0.2%، وهو ما يمثل أول انكماش في ثلاث سنوات. وارتفع الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 0.5% فقط، منخفضًا من 1.2%، وهي أبطأ وتيرة منذ عام 2020، في حين نمت الصادرات بنسبة 0.4% فقط مقابل التقديرات السابقة البالغة 2.4%. وارتفعت الواردات بنسبة 37.9% (منخفضة من 42.6%)، مدفوعة بتخزينها قبل فرض الرسوم الجمركية. انخفض الإنفاق الفيدرالي بنسبة 4.6%، في حين ارتفع الاستثمار الثابت بنسبة 7.6%، أي أقل بقليل من التقديرات السابقة البالغة 7.8%.

مطالبات البطالة الأولية

انخفضت مطالبات إعانات البطالة الأولية بمقدار 10,000 لتصل إلى 236,000 للأسبوع المنتهي في 21 يونيو، متجاوزة التوقعات بعدم تغير المطالبات ولكنها ظلت أعلى من متوسط هذا العام. ارتفعت المطالبات المستمرة بمقدار 37,000 مطالبة إلى 1,974,000، متجاوزة التوقعات البالغة 1,950,000 مطالبة ووصلت إلى أعلى مستوى لها منذ نوفمبر 2021. وانخفضت المطالبات من الموظفين الفيدراليين بمقدار 55 ألفًا إلى 480 ألفًا وسط عمليات التسريح الحكومية الأخيرة.

مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الاستهلاكي الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة (مايو)

ارتفع التضخم السنوي، الذي يُقاس بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.3% في مايو من 2.2% في أبريل، وهو ما يتوافق مع التوقعات. وارتفع نفقات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، باستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 2.7% من 2.6%. ارتفع نفقات الاستهلاك الشخصي الشهرية بنسبة 0.1%، بينما ارتفع نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 0.2%. انخفض الدخل الشخصي بنسبة 0.4%، وتراجع الإنفاق الشخصي بنسبة 0.1%، مما يشير إلى سلوك المستهلك الحذر على الرغم من ضغوط التضخم.

العملات

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 97.1، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2022، مع انخفاض أسبوعي يقترب من 2% وسط تزايد توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وضغطت شهادة باول الحذرة والتكهنات بأن ترامب قد يحل محله بحلول سبتمبر أو أكتوبر على الدولار. انخفض الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.3% في مايو/أيار، وهو أكبر انخفاض هذا العام، في حين ارتفع الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.2%. وارتفع اليورو متجاوزًا مستوى 1.17 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2021، مدعومًا بخطط الميزانية الألمانية وزيادة الإنفاق الدفاعي المستهدف لحلف الناتو. ارتفع الجنيه الإسترليني فوق 1.374 دولار، مستفيدًا من ضعف الدولار والنبرة الحذرة لبنك إنجلترا. واستقر الين حول مستوى 144.3، مدعومًا بضعف الدولار وبقاء التضخم في اليابان فوق هدف بنك اليابان البالغ 2%.

السلع الأساسية

تم تداول خام برنت بالقرب من 68 دولارًا يوم الجمعة، منتعشًا من أسبوع متقلب بعد أن خفف وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران من مخاوف الإمدادات. وتأرجحت الأسعار في نطاق 15 دولارًا، حيث ارتفعت بعد الضربات الأمريكية على المواقع النووية الإيرانية قبل أن تنحسر مع استمرار وقف إطلاق النار. وأشار ترامب إلى مواقف متباينة بشأن صادرات النفط الإيرانية بينما انخفضت مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 5.84 مليون برميل إلى أدنى مستوى موسمي لها منذ 11 عامًا، مما دعم الأسعار.

تراجع الذهب إلى 3,250 دولار للأونصة، وهو أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، حيث أدى تراجع حدة التوترات الجيوسياسية إلى انخفاض الطلب على الملاذ الآمن. وأدى اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والصين في لندن إلى تهدئة الأسواق، حيث خففت الصين من القيود المفروضة على الصادرات ورفعت الولايات المتحدة بعض الحواجز التجارية. واستقرت الفضة بالقرب من 35.90 دولارًا، مدعومة بتوقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي والطلب الصناعي القوي وقيود العرض، متفوقة على الذهب الذي حقق مكاسب بنسبة 11% في يونيو.

الأسهم

سجلت الأسهم الأمريكية مستويات قياسية مرتفعة الأسبوع الماضي، حيث ارتفعت المؤشرات الرئيسية بنسبة 3-4%، باستثناء مؤشر داو جونز، مع تراجع حدة التوترات بين إيران وإسرائيل، وآمال خفض أسعار الفائدة التي رفعت المعنويات. وأدى احتمال خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات بدلاً من اثنتين إلى زيادة الزخم. وقادت شركة Nvidia المكاسب بارتفاعها بنسبة 7%، تلتها شركة Microsoft (+4%) وApple (+2%) وMeta (+4%)، بينما كان أداء Google ضعيفًا حيث تراجع بنسبة 1.4%.