فدرال رزرو و دادههای اشتغال، دو محرک اصلی بازارها (۸ تا ۱۲ تیر ۱۴۰۵)
بازارهای جهانی هفته جدید را در حالی آغاز کردند که توجه سرمایهگذاران به گزارش اشتغال آمریکا معطوف شده است؛ گزارشی که میتواند مسیر بعدی سیاست پولی فدرال رزرو را مشخص کند. شاخص دلار آمریکا پس از رشد قابلتوجه هفته گذشته، تحت تأثیر اظهارات انقباضی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، و افزایش انتظارات برای ادامه سیاستهای انقباضی، در نزدیکی بالاترین سطح یک سال اخیر باقی ماند.همزمان، درگیریهای تازه میان آمریکا و ایران در تنگه هرمز، پیش از توافق دو طرف برای توقف موقت عملیات نظامی در آستانه مذاکرات صلح دوحه، برای مدت کوتاهی نگرانیها درباره افزایش تورم را تشدید کرد.
در سطح کلان، بازارها همچنان میان پایداری رشد اقتصادی و تداوم فشارهای تورمی در حال ارزیابی شرایط هستند. معاملهگران اکنون سه مرحله افزایش نرخ بهره را برای سال جاری در نظر میگیرند و احتمال نخستین افزایش در ماه سپتامبر به بیش از ۶۰ درصد رسیده است. در همین حال، بانک مرکزی اروپا در ماه جاری نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و بانک مرکزی ژاپن نیز همچنان از ادامه روند عادیسازی سیاستهای پولی حمایت میکند. با این حال، تحولات ژئوپلیتیک و نوسان قیمت انرژی همچنان از مهمترین عوامل اثرگذار بر انتظارات تورمی در بازارهای جهانی هستند.
محرکهای اصلی بازار
- انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو: اظهارات انقباضی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، انتظارات برای افزایش دوباره نرخ بهره را تقویت کرد. بازارها اکنون سه مرحله افزایش نرخ بهره را برای سال جاری پیشبینی میکنند و احتمال نخستین افزایش در ماه سپتامبر از ۶۰ درصد فراتر رفته است.
- گزارش اشتغال آمریکا: سرمایهگذاران در انتظار انتشار دادههای اشتغال هستند تا وضعیت بازار کار آمریکا و مسیر بعدی سیاست پولی فدرال رزرو را ارزیابی کنند.
- تحولات خاورمیانه: درگیریهای تازه میان آمریکا و ایران در اطراف تنگه هرمز، قیمت نفت را به طور موقت افزایش داد. با این حال، دو طرف توافق کردند پیش از آغاز مذاکرات صلح در دوحه، عملیات نظامی را متوقف کنند.
- نگرانیهای تورمی: با وجود بهبود فضای دیپلماتیک، افزایش قیمت نفت همچنان نگرانیها درباره تورم را افزایش داده است.
- بانکهای مرکزی: بانک مرکزی اروپا در این ماه نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد. در ژاپن نیز انتشار دادههای اقتصادی مطلوب، انتظارات برای ادامه افزایش نرخ بهره را تقویت کرده است.
بازار اوراق قرضه
- بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا: پس از کاهش هفته گذشته، در محدوده ۴.۳۸ درصد تثبیت شد. سرمایهگذاران اکنون در انتظار گزارش اشتغال ماه ژوئن هستند و بازار اوراق همچنان بر پیامدهای این دادهها برای تصمیمهای بعدی فدرال رزرو تمرکز دارد.
- بازدهی اوراق ۱۰ ساله بریتانیا: با ۳ واحد پایه افزایش روزانه، به ۴.۷۳۷۹ درصد رسید. این نرخ همچنان پایینتر از سطح ماه گذشته است، اما نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش محسوسی را نشان میدهد.
- بازدهی اوراق ۱۰ ساله ژاپن: پس از سه روز کاهش، تا حدود ۲.۶۵ درصد افزایش یافت. رشد ۵.۳ درصدی خردهفروشی در ماه مه، که بالاترین نرخ رشد از نوامبر ۲۰۲۳ به شمار میرود، انتظارات برای ادامه افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن را تقویت کرد.
- بازدهی اوراق ۱۰ ساله آلمان: اگرچه این هفته تغییر چشمگیری در بازدهی اوراق مشاهده نشد، اما سرمایهگذاران همچنان سیاستهای بانک مرکزی اروپا را پس از افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره و ارزیابی این نهاد از روند بازگشت تورم به سطح هدف دنبال میکنند.
کالاها
طلا قیمت هر اونس طلا تا حدود ۴,۰۵۰ دلار کاهش یافت و بخشی از رشد دو روز گذشته را از دست داد. افزایش تنشها میان آمریکا و ایران، قیمت نفت را بالا برد و نگرانیها درباره تورم را افزایش داد. پیش از توافق دو کشور برای توقف موقت عملیات نظامی، ایران یک کشتی کانتینربر، یک نفتکش قطری و چند تأسیسات نظامی در کویت و بحرین را هدف قرار داده بود.
نقره قیمت هر اونس نقره به حدود ۵۸.۵ دلار کاهش یافت و بخشی از رشد دو روز گذشته را از دست داد. افزایش قیمت نفت در پی تشدید تنشها در تنگه هرمز، نگرانیهای تورمی را افزایش داد و فشار فروش را در بازار فلزات گرانبها تشدید کرد.
بازار ارز
- شاخص دلار آمریکا: شاخص دلار پس از رشد هفته گذشته، در نزدیکی سطح ۱۰۱.۳ واحد معامله شد. تمرکز بازار همچنان بر گزارش اشتغال آمریکاست و معاملهگران احتمال سه مرحله افزایش نرخ بهره را بیش از گذشته در قیمتها لحاظ کردهاند.
- یورو: یورو تا پایینتر از سطح ۱.۱۴ دلار عقبنشینی کرد و به نزدیکی پایینترین ارزش خود از ژوئن ۲۰۲۵ رسید. تقویت دلار همچنان مهمترین عامل فشار بر این ارز است. با وجود افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد تأکید کرد که تورم در مسیر بازگشت به هدف قرار دارد و نیازی به سیاستهای پولی انقباضیتر وجود ندارد.
- پوند انگلیس: پوند در ۹ تیر با رشد محدود ۰.۰۴ درصدی به ۱.۳۲۰۳ دلار رسید. با این حال، این ارز طی یک ماه گذشته حدود ۱.۸۷ درصد و نسبت به سال گذشته ۳.۸۵ درصد از ارزش خود را در برابر دلار از دست داده است.
- ین ژاپن: ین در نزدیکی سطح ۱۶۱.۷ در برابر دلار معامله شد و همچنان در محدوده پایینترین ارزش خود از سال ۱۹۸۶ قرار دارد. با وجود رشد ۵.۳ درصدی خردهفروشی در ماه مه، قدرت دلار همچنان مانع از تقویت این ارز شده است. با این حال، بازارها همچنان انتظار دارند بانک مرکزی ژاپن در ادامه سال نرخ بهره را افزایش دهد.
رویدادهای مهم تقویم اقتصادی
- تولید ناخالص داخلی بریتانیا (سهماهه نخست)
- شاخص مدیران خرید شیکاگو
- فرصتهای شغلی و تغییرات نیروی کار آمریکا (JOLTS)
- شاخص اعتماد مصرفکننده هیئت کنفرانس آمریکا
- برآورد اولیه شاخص بهای مصرفکننده منطقه یورو
- تغییرات اشتغال بخش خصوصی آمریکا (ADP)
- شاخص مدیران خرید بخش تولیدی اساندپی گلوبال
- شاخص مدیران خرید بخش تولیدی مؤسسه ISM
- شاخص قیمتهای پرداختی بخش تولیدی مؤسسه ISM
- گزارش ذخایر نفت خام آمریکا
- گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا
- نرخ بیکاری آمریکا
- میانگین درآمد ساعتی آمریکا
- مدعیان اولیه بیمه بیکاری آمریکا
- تعطیلی بازارهای آمریکا به مناسبت روز استقلال (۱۲ تیر)
آمادهباش بازارها برای گفتگوهای دوحه (۱۴۰۵/۰۴/۰۸)
هراس در بازارهای مالی؛ مقصد بعدی سرمایهگذاران کجاست؟
