ما هو تجزئة الأسهم؟

تجزئة الأسهم هي عندما تزيد الشركة عدد أسهمها عن طريق تقسيم كل سهم موجود. يؤدي تجزئة الأسهم إلى خفض سعر السهم الواحد، ولكنه لا يغير القيمة الإجمالية للشركة. ونتيجة لذلك، يمتلك المستثمرون المزيد من الأسهم، ولكن القيمة الفردية لكل سهم تنخفض.

الغرض الأساسي من تجزئة الأسهم هو جعل الأسهم في متناول مجموعة أكبر من المتداولين.

على سبيل المثال، عندما يصبح سعر السهم مرتفعًا للغاية، قد يكون من الصعب على صغار المستثمرين الشراء. يؤدي تجزئة السهم إلى خفض سعر السهم، مما يسمح لمزيد من المستثمرين بشراء الأسهم وربما زيادة سيولة الشركة.

كيف تتم عملية تجزئة الأسهم؟

يحدث تجزئة الأسهم عندما تقسم الشركة أسهمها الحالية إلى نصفين باستخدام نسبة محددة مسبقًا. على سبيل المثال، في عملية تجزئة الأسهم بنسبة 2 إلى 1، يحصل كل متداول على سهمين جديدين مقابل كل سهم موجود. في هذه الحالة، يتضاعف عدد الأسهم، ولكن سعر كل سهم ينخفض إلى النصف. تظل القيمة السوقية للشركة غير متأثرة.

يعمل تجزئة الأسهم عادةً على هذا النحو: إذا كان أحد المتداولين يمتلك سهمًا بقيمة 100 دولار أمريكي وحدثت عملية تجزئة السهم 2 مقابل 1، فسيكون لدى المستثمر الآن سهمين قيمة كل منهما 50 دولارًا أمريكيًا. في حين ينخفض سعر السهم، يحتفظ المتداول بالمزيد من الأسهم، وبالتالي تظل القيمة الإجمالية للمحفظة كما هي.

بعد التجزئة، مع توفر المزيد من الأسهم في السوق، قد تزداد سيولة السهم. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تصبح الأسهم الأقل سعرًا جذابة لمجموعة أكبر من المستثمرين. بمرور الوقت، قد يرتفع سعر السهم مرة أخرى، مما قد يوفر للمستثمرين المزيد من المكاسب على المدى الطويل.

حساب تجزئة السهم

حساب تجزئة الأسهم بسيط للغاية. بمجرد تحديد النسبة، يتم ضرب عدد الأسهم التي يمتلكها المتداولون في هذه النسبة لإيجاد العدد الجديد للأسهم. وبالمثل، ينخفض سعر السهم وفقًا لنسبة التجزئة.

على سبيل المثال، في عملية 2 مقابل 1، إذا كان المتداول يمتلك 100 سهم، فإن عدد الأسهم بعد التجزئة سيكون 200 سهم. ومع ذلك، سينخفض سعر كل سهم إلى النصف. إذا كان سعر السهم 50 دولارًا، فسيكون سعر كل سهم بعد التجزئة 25 دولارًا.

في مثال آخر، في عملية 3 مقابل 1، يتم إضافة سهمين جديدين مقابل كل سهم يمتلكه المستثمرون. إذا كان لدى المستثمر 50 سهمًا، سيرتفع هذا العدد إلى 150 سهمًا بعد التجزئة. ومع ذلك، سينخفض سعر السهم بمقدار الثلث. على سبيل المثال، إذا كان سعر السهم 90 دولارًا للسهم الواحد، فسوف ينخفض إلى 30 دولارًا بعد التجزئة.

أمثلة على تجزئة الأسهم

أحد الأمثلة على تجزئة الأسهم هو تجزئة سهم Apple 4 مقابل 1 في عام 2020. في ذلك الوقت، كان سعر سهم Apple حوالي 500 دولار. قررت الشركة تجزئة أسهمها لجعلها في متناول مجموعة أكبر من المستثمرين.

نتيجة لعملية التجزئة 4 مقابل 1، انخفض سعر سهم Apple إلى حوالي 125 دولارًا، بينما زاد عدد الأسهم التي يمتلكها المستثمرون أربعة أضعاف.

على سبيل المثال، المتداول الذي كان يمتلك 100 سهم قبل التجزئة أصبح يمتلك الآن 400 سهم بعد التجزئة. ومع ذلك، ظلت القيمة الإجمالية للاستثمار دون تغيير، حيث انخفض سعر السهم الواحد بمعامل أربعة.
مثال جيد آخر هو شركة جوجل (Alphabet Inc). يمكنك أن ترى كيف أثر ذلك على سعر السهم على مدار سنوات.

مزايا تجزئة الأسهم

• يقلل من سعر السهم، مما يجعله في متناول مجموعة أكبر من المستثمرين.
• يزيد من سيولة السوق لأن المزيد من المستثمرين يمكنهم شراء السهم وبيعه.
• يمكن أن يزيد الطلب على السهم، مما قد يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم مرة أخرى على المدى الطويل.
• يساعد على جعل الشركة أكثر جاذبية بين المستثمرين ويمكن أن يزيد من ثقة المستثمرين.
• يحتفظ المستثمرون الحاليون بالمزيد من الأسهم بعد التجزئة، مما قد يكون له تأثير نفسي إيجابي.

عيوب تجزئة الأسهم

• قد يرى المتداولون أن قيمة السهم قد انخفضت بسبب انخفاض سعر السهم، مما يؤدي إلى فقدان الثقة.
• لا يؤدي تجزئة السهم إلى تغيير القيمة الفعلية للشركة؛ فهو يزيد فقط من عدد الأسهم ويقلل السعر.
• على الرغم من أن المزيد من المتداولين قد يبدون اهتمامًا بالسهم بعد التجزئة، إلا أن هذا الاهتمام قد يكون مضاربة وقد يؤدي إلى تقلبات مفاجئة في الأسعار.
• لا يوفر تجزئة السهم مزايا إضافية للمستثمرين على المدى الطويل؛ فهو يقتصر على تعديل سعر السهم.
• بعد التجزئة، يتم تداول المزيد من الأسهم في السوق، مما يزيد من صعوبة تتبع الأسهم وإدارتها.

تجزئة الأسهم مقابل تجزئة الأسهم العكسية

يؤدي تجزئة السهم إلى زيادة عدد الأسهم القائمة مع خفض سعر السهم الواحد. أما التجزئة العكسية للأسهم فتؤدي إلى عكس ذلك. حيث تقوم الشركة بتقليل عدد الأسهم المتداولة في السوق مع زيادة سعر السهم الواحد.

على سبيل المثال، في عملية التجزئة العكسية بنسبة 1 مقابل 2، يتم دمج سهمين يمتلكهما المستثمرون في سهم واحد، مما يضاعف سعر السهم.

وعادةً ما يتم إجراء التجزئة العكسية للسهم عندما يكون سعر السهم منخفضًا جدًا، بهدف تلبية الحد الأدنى من متطلبات البورصة.

لا يؤدي أي من هذين الإجراءين إلى تغيير القيمة السوقية للشركة، ولكن يمكن أن يكون لهما تأثيرات مختلفة على معنويات المستثمرين وتحركات الأسهم.

الأسئلة الشائعة حول تجزئة الأسهم

هل ترتفع الأسهم المجزأة أم تنخفض؟

بعد تجزئة السهم، ينخفض سعر السهم من الناحية الفنية لأنه يتم إعادة تقييم كل سهم وفقًا لنسبة التجزئة. على سبيل المثال، في تجزئة السهم بنسبة 2 إلى 1، ينخفض سعر السهم إلى النصف. ومع ذلك، قد يزداد الطلب على السهم بعد التجزئة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع السعر مرة أخرى على المدى الطويل.

ماذا يحدث إذا كنت أمتلك أسهمًا تخضع لتجزئة الأسهم؟

إذا كنت تمتلك أسهمًا خاضعة للتجزئة، سيزداد عدد الأسهم التي تمتلكها وفقًا لنسبة التجزئة. على سبيل المثال، في حالة تجزئة 2 مقابل 1، إذا كنت تمتلك 100 سهم، فبعد التجزئة، سيكون لديك 200 سهم، لكن القيمة الإجمالية لمحفظتك ستبقى دون تغيير.

هل تجزئة الأسهم تجعل الشركة أكثر أو أقل قيمة؟

لا يؤدي تجزئة الأسهم إلى تغيير القيمة السوقية للشركة. فهو يقلل فقط من سعر السهم الواحد ويزيد من إجمالي عدد الأسهم. تظل القيمة الإجمالية للشركة كما هي، ولكن التجزئة تجعل السهم أكثر سهولة في الوصول إليه.

متى تتعافى أسعار الأسهم بعد تجزئة الأسهم؟

يعتمد انتعاش أسعار الأسهم بعد التجزئة على ظروف السوق واهتمام المستثمرين. بعد التجزئة، قد يؤدي انخفاض سعر السهم إلى جذب المزيد من المستثمرين، مما قد يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم بمرور الوقت. ومع ذلك، تستغرق هذه العملية عادةً من بضعة أسابيع إلى بضعة أشهر.

هل هناك علاقة بين تجزئة الأسهم وأداء السهم؟

لا يؤثر تجزئة السهم بشكل مباشر على أداء السهم. ومع ذلك، قد تؤدي زيادة اهتمام المستثمرين بعد التجزئة إلى زيادة الطلب، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم على المدى الطويل. ومع ذلك، فإن هذا ليس مضمونًا دائمًا، حيث تلعب ظروف السوق دورًا رئيسيًا.

هل تجزئة الأسهم مفيدة للمستثمرين على المدى الطويل؟

يمكن أن يكون تجزئة الأسهم مفيدًا للمستثمرين على المدى الطويل، حيث أن انخفاض سعر السهم قد يجذب المزيد من المستثمرين، مما قد يؤدي إلى زيادة الأسعار بمرور الوقت. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يؤدي امتلاك المزيد من الأسهم بعد التجزئة إلى زيادة توزيعات الأرباح في المستقبل، مما يساهم في تحقيق عوائد طويلة الأجل.

هل يؤثر تجزئة الأسهم على أرباح الشركة؟

لا يؤثر تجزئة الأسهم بشكل مباشر على أرباح الشركة. فهو يزيد فقط من عدد الأسهم ويخفض سعر السهم الواحد. يبقى الأداء المالي للشركة وإيراداتها دون تغيير، ولكن زيادة اهتمام المستثمرين بعد التجزئة يمكن أن يدعم بشكل غير مباشر الأداء على المدى الطويل.

ما هي الشركات التي تقوم بتجزئة الأسهم بشكل متكرر؟

غالبًا ما تختار الشركات التي تشهد نموًا سريعًا وترتفع أسعار أسهمها بسرعة تجزئة الأسهم. قامت شركات مثل Apple وTesla وMicrosoft بتجزئة أسهمها عدة مرات في الماضي. والهدف من ذلك هو جعل الأسهم في متناول الجميع وجذب المزيد من المستثمرين.

متى يتم الإعلان عن تجزئة الأسهم وكيف تحدث؟

عادة ما يتم تحديد عمليات تجزئة الأسهم من قبل مجلس إدارة الشركة ثم يتم الإعلان عنها علنًا. تقوم الشركة بتحديد تاريخ ونسبة التجزئة وإبلاغ المستثمرين. بعد التجزئة، يتم تعديل عدد الأسهم وسعر السهم تلقائيًا بناءً على نسبة التجزئة.

كيف يؤثر تجزئة الأسهم على ربحية السهم الواحد (EPS)؟

بعد تجزئة السهم، تنخفض ربحية السهم (EPS) وفقًا لنسبة التجزئة. نظرًا لأن عدد الأسهم يزداد ولكن إجمالي أرباح الشركة يظل كما هو، يتم تخفيض ربحية السهم. على سبيل المثال، في حالة تجزئة 2 مقابل 1، تنخفض ربحية السهم إلى النصف، لكن إجمالي الأرباح يظل ثابتًا.

كيف يؤثر تجزئة الأسهم على نفسية المتداول؟

يمكن أن يؤدي تجزئة السهم إلى زيادة اهتمام المتداولين. تصبح الأسهم ذات الأسعار المنخفضة أكثر جاذبية لمجموعة واسعة من المستثمرين، مما يزيد من حجم التداول والسيولة. بالإضافة إلى ذلك، قد يقوم المتداولون بالشراء بعد التجزئة، على أمل زيادة السعر في المستقبل القريب.