التحليل الأسبوعي

واجهت الأسواق العالمية أسبوعًا متقلبًا حيث تم اختبار الاستقرار المؤسسي في الولايات المتحدة من خلال تحقيق جنائي في رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

دخلت الأسواق العالمية عام 2026 مع استمرار الدولار الأمريكي في تسجيل أكبر انخفاض سنوي له منذ ثماني سنوات، تحت ضغط تقلص مزايا العائد وعدم اليقين المحيط بجدول أعمال الإدارة الجديدة فيما يتعلق بالرسوم الجمركية.

اختتمت الأسواق العالمية العام مع وصول الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أوائل أكتوبر، مع تزايد التوقعات بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026.

اختتمت الأسواق العالمية الأسبوع بتحركات ملحوظة في أسواق العملات والسلع والسندات وسط إشارات جديدة من البنوك المركزية وإصدارات اقتصادية مهمة. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة للمرة الثالثة على التوالي بمقدار 25 نقطة أساس، بينما أشار إلى خفض واحد فقط في عام 2026، مما خفف من توقعات التسهيل النقدي. أدى ذلك، إلى جانب الميل المتشدد من البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى الضغط على الدولار مرة أخرى.

قام المتداولون بتعديل مراكزهم قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر وقاموا بتقييم الإشارات الجديدة من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك اليابان.

أغلقت الأسواق المالية العالمية الأسبوع الأول من ديسمبر بثقة متجددة في قرب قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، حيث أدت البيانات الأمريكية الضعيفة وتصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة إلى ارتفاع الأصول الخطرة والمعادن الثمينة. وظل الدولار مستقراً، وتراجعت عائدات سندات الخزانة، وتباينت السلع الأساسية بسبب العناوين الجيوسياسية. وجاء التضخم الأوروبي أعلى قليلاً من المتوقع، في حين أضافت قوة الاقتصاد الياباني ضغوطاً على عائدات السندات وسط تحفيز مالي قوي.

انتعشت الأسواق هذا الأسبوع مع تزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، في أعقاب التصريحات المتساهلة من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز والبيانات المتباينة عن سوق العمل.

بدأت الأسواق المالية العالمية الأسبوع بحذر وترقب، حيث استعد المستثمرون لموجة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المتأخرة بعد انتهاء الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يوماً.