التحليل الأسبوعي

انتعش مؤشر الدولار الأمريكي، مدعومًا بنمو الناتج المحلي الإجمالي القوي، وموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، والتعريفات الجمركية التي فرضها ترامب على المكسيك وكندا بنسبة 25%. بينما تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي على خلفية التوقعات بخفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة، في حين تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي وسط قوة الدولار وتوقعات بتخفيف بنك إنجلترا من سياسته النقدية. وارتفع الين إلى 154 للدولار الواحد مع تزايد الرهانات على رفع سعر الفائدة في بنك اليابان.

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي متأثرًا بسياسات ترامب التي خففت من حدة المخاوف بشأن التضخم، مع عدم ذكر التعريفات الجمركية الصينية في المنتدى الاقتصادي العالمي. وارتفع اليورو إلى 1.05 دولار مدعومًا بتراجع الدولار وتحسن مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو والتخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي. وارتفع الين الياباني بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.5%، وهو أعلى مستوى له منذ 16 عامًا، مع وصول التضخم الأساسي إلى 3% واحتمال رفعه مرة أخرى في المستقبل.

The US Dollar Index ended the week higher, bolstered by hawkish FOMC minutes and inflation data. Despite positive PMI data and inflation figures supporting a less aggressive ECB stance, the euro weakened against the stronger dollar. The pound also fell, pressured by rising yields and capital outflows linked to inflation and fiscal instability.

وصل مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى له في عامين عند 108.5 بسبب إشارات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة ولكنه تراجع بعد ارتفاع أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 0.1% فقط في نوفمبر/تشرين الثاني، مما أثار الآمال في تراجع التضخم.

وأغلق مؤشر الدولار الأمريكي مستقرًا هذا الأسبوع، حيث جاءت بيانات التوظيف متوافقة مع التوقعات، وتجاوز مؤشر مديري المشتريات التصنيعي التوقعات، ورفعت تصريحات باول الحذرة بشأن خفض أسعار الفائدة احتمالية خفضها في ديسمبر إلى 25 نقطة أساس إلى 72%. 

هذا الأسبوع، تفاعلت الأسواق مع البيانات الاقتصادية والتحولات في السياسات، حيث أنهى مؤشر الدولار ارتفاعًا استمر تسعة أسابيع. وارتفعت العملات الرئيسية مقابل الدولار، مدفوعة بديناميكيات التضخم وإشارات البنوك المركزية. في حين تراجعت السلع مثل الذهب والفضة بسبب تراجع المخاطر الجيوسياسية، في حين شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية والأسهم أداءً متباينًا وسط اتجاهات اقتصادية متباينة.

أغلق مؤشر الدولار على ارتفاع مع توقعات بسياسات تضخمية في ظل رئاسة ترامب.

ارتفع الذهب في وقت مبكر من الأسبوع قبل أن يتراجع مع خسارة الفضة أيضًا مع ضعف توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.