صعود بازدهی اوراق قرضه و نوسان در بازار فلزات(05.13.2026)

تشدید تنش‌های میان آمریکا و ایران و همچنین انتشار آمار تورم قوی در ایالات متحده  سبب شد تا بازارهای جهانی ،رویکردی محتاطانه در پیش گیرند. 

این رویداد باعث شد تا انتظارها برای باقی ماندن نرخ بهره در سطوح بالا تقویت شود.در بازار ارز، یورو با وجود افزایش پیش‌بینی‌ها درباره سخت‌گیرانه‌تر شدن سیاست‌های پولی بانک مرکزی اروپا، تا محدوده ۱.۱۷ عقب‌نشینی کرد. از سوی دیگر، افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا باعث تقویت دلار شد و قیمت طلا را تحت فشار قرار داد.ین ژاپن در حالی به ۱۵۸ سقوط کرد که معامله‌گران منتظر سیگنال‌هایی از سوی دولت توکیو برای مداخله در بازار بودند. پوند بریتانیا نیز به دلیل ابهام در فضای سیاسی این کشور، ارزش خود را تا حدی از دست داد. با این حال، قیمت نقره برخلاف نوسانات کلی بازار، به دلیل تقاضای صنعتی بالا و نگرانی از کمبود عرضه، به بالاترین سطح خود در دو ماه اخیر رسید.

عقب‌نشینی یورو به مرز ۱.۱۷

در حالی که سرمایه‌گذاران مشغول ارزیابی تأثیر تشدید تنش‌ها میان آمریکا و ایران در مقابل احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا بودند؛ ارزش یورو به  ۱.۱۷ دلار کاهش یافت. جهش قیمت نفت ناشی از ناآرامی‌ها در خاورمیانه، ریسک‌های تورمی در اروپا را افزایش داده و گمانه‌زنی‌ها برای اتخاذ سیاست‌های پولی انقباضی‌تر را تقویت کرده است. اگرچه کریستین لاگارد بر آمادگی بانک مرکزی برای مداخله تأکید کرده، اما بهبود نسبی شاخص‌های اقتصادی آلمان تنها توانست حمایت محدودی از این ارز به عمل آورد.در جفت‌ارز یورو/دلار، اولین سطح مقاومتی در ۱.۱۷۷۰ مشاهده می‌شود، در حالی که نزدیک‌ترین سطح حمایتی در محدوده ۱.۱۶۶۰ قرار دارد.

کاهش قیمت طلا همزمان با رشد بازدهی اوراق قرضه

قیمت طلا به زیر محدوده۴۷۰۰ دلار سقوط کرد. علت اصلی این ریزش، انتشار آمار قوی از تورم آمریکا بود که امیدها برای کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو را از بین برد. از سوی دیگر، افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا که بر اثر فشارهای قیمتی در بازار انرژی خاورمیانه رخ داده، فشار بر این فلز گرانبها به عنوان دارایی بدون بهره را دوچندان کرده است.علاوه بر این، جو بازار تحت تأثیر تصمیم هند مبنی بر افزایش تعرفه واردات فلزات گرانبها قرار گرفت.این اقدام با هدف کنترل تقاضا و تثبیت ارز ملی این کشور در برابر نوسانات جهانی انجام شد.از دیدگاه تکنیکال، طلا برای بازگشت به روند صعودی باید از مقاومت ۴۷۷۰ دلاری عبور کند، در حالی که کف قیمتی ۴۶۴۰ دلار فعلاً نقش حمایت اصلی را ایفا می‌کند.

تضعیف ین در مسیر رسیدن به ۱۵۸

ارزش ین ژاپن در برابر دلار به ۱۵۸ کاهش یافت. دلیل اصلی این روند، انتشار آمار قوی از تورم آمریکا و در پی آن  تقویت دلار و همچنین افزایش انتظارها برای تداوم سیاست‌های سخت‌گیرانه فدرال رزرو عنوان شده است. در همین حال، بانک مرکزی ژاپن اعلام کرد که فشارهای قیمتی ناشی از افزایش نرخ نفت ممکن است این بانک را مجبور به افزایش بیشتر نرخ بهره کند.سرمایه‌گذاران همچنان به‌دقت احتمال مداخله دولت ژاپن در بازار ارز را زیر نظر دارند؛ به‌ویژه پس از آنکه اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، از اقداماتی که با هدف تثبیت ارزش ین و مهار نوسانات شدید بازار انجام شود، حمایت کرد.در حال حاضر، اولین سطح مقاومت در ۱۵۸.۱۰ و نخستین سطح حمایت در محدوده ۱۵۶.۸۰ قرار دارد.

کاهش ارزش پوند در پی بحران سیاسی

پوند بریتانیا با عقب‌نشینی از اوج دو ماهه خود، تا محدوده ۱.۳۵۴ دلار کاهش یافت. دلیل اصلی این افت، بحران شدید رهبری در بریتانیا و تنش‌های میان آمریکا و ایران در نظر گرفته شده  که جو بازار را تحت تأثیر قرار داده است. نخست‌وزیر، کی‌یر استارمر، پس از نتایج ضعیف در انتخابات محلی و افزایش مخالفت‌های داخلی در حزب خود، با فشارهای شدیدی برای استعفا روبرو است. همزمان، جهش قیمت نفت ناشی از ناآرامی‌های خاورمیانه، ریسک‌های تورمی را افزایش داده و این انتظار را در بازار ایجاد کرده است که بانک مرکزی انگلستان برای ثبات بخشیدن به اقتصاد، نرخ بهره را باز هم افزایش دهد.در تحلیل تکنیکال،محدوده ۱.۳۶۱۰ به عنوان یک سد مقاومتی محکم در برابر صعود قیمت عمل می‌کند، در حالی که معامله‌گران سطح ۱.۳۴۷۰ را به عنوان نقطه حمایتی کلیدی برای جلوگیری از ریزش بیشتر پوند زیر نظر دارند.

صعود نقره به بالاترین سطح دو ماه اخیر

قیمت نقره با عبور از مرز ۸۷ دلار در هر اونس، به بالاترین سطح خود در دو ماه گذشته رسید. عامل اصلی این رشد، تقاضای بالای بخش‌های الکترونیک و انرژی‌های تجدیدپذیر است که به این رالی صعودی، قدرت بخشیده‌اند. اگرچه انتشار آمار قوی از تورم آمریکا که باعث تقویت دلار و کاهش امیدها به افت نرخ بهره شد، تا حدودی جلوی رشد بیشتر قیمت را گرفت، اما این فلز گرانبها همچنان با حمایت خوبی روبرو است. از سوی دیگر، بالا ماندن قیمت نفت و تصمیم اخیر هند برای افزایش تعرفه واردات، نوسانات را در بازار جهانی فلزات گرانبها تشدید کرده است؛ به‌ویژه در شرایطی که انتظار می‌رود کسری عرضه در این بازار تا سال ۲۰۲۶ ادامه یابد.در بررسی وضعیت نمودار، سطح ۸۷.۸۰ دلار به عنوان یک هدف صعودی و سد مقاومتی مهم در نظر گرفته می‌شود، در حالی که محدوده ۸۴.۲۰ دلار نقش یک کف حمایتی مطمئن را برای جلوگیری از اصلاح قیمت ایفا می‌کند.